阮国宸证券市场红周刊：收官大幕将起耐心等待反弹
阮国宸证券市场红周刊：收官大幕将起耐心等待反弹 更新时间：2010-12-6 7:59:41 2010年11月上证指数冲高回落，主要在3186点至2758点之间波动。当月收盘2820.18点，较10月份下跌5.33%，月度成交量达到历史新高，多空分歧较大，小盘股表现强于大盘股。那么2010年收官行情变的扑朔迷离，宏观趋紧的调控预期将成为制约当前市场的最大因素，同时场内热点也不具备较为明朗的趋势，仍处于波段性探底阶段，作为投资者应耐心等待市场选择方向的来临。
基本面上看，10月份的经济数据显示出了超预期的通胀压力，虽然央行一月内两次上调了存款准备金率，但预计国家将进一步出台房地产调控、信贷比例控制、准备金率上调等从紧的政策以实现宏观调控目标。上调准备金率并不能替代加息，年内或明年春节期间很有可能再度加息。同时，12月份将召开的中央经济工作会议面临着货币政策抉择的考验。本着防通胀的第一目标，货币政策趋向于收紧已成定局，财政政策则有望继续保持积极。总体而言，国内流动性过剩的局面在中期内不会有根本性改变，而国内经济增长的确定性和财政政策的积极发挥将会进一步增强。物价调控主要是理顺价格关系、疏导产品流通，在这期间国家还增加补贴等财政投入，中长期对价格容忍度的上升将得到进一步的共识，未来市场的供需关系得到平衡之后。货币政策从适度宽松转向稳健或许是大概率事件。
12月投资机会上可继续跟随“十二五”规划，有三点尤其值得引起市场重视：第一点是国家将坚持扩大内需，保持经济平稳较快发展，逐步使我国国内市场总规模位居世界前列。第二点是政府将发展现代产业体系，提高产业核心竞争力，改造提升制造业、培育发展战略型新兴产业。第三点就是我国将加快建设资源节约型、环境友好型社会，提高生态文明水平，大力发展循环经济，加强资源节约和管理。那么配置上以高端装备制造、新一代信息技术、新能源、新材料等战略性新兴产业为主。同时兼顾酒店旅游、食品饮料、休闲娱乐、品牌服装、医疗保健、家电等行业为代表的大消费行业布局。稳健的投资者可继续关注银行、钢铁等估值较低、涨幅偏小的权重板块；激进型投资者可适当关注受益于通胀压力的农业板块以及央企重组概念板块的机会。
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