零售业：关注后续消费刺激政策
零售业：关注后续消费刺激政策 更新时间：2010-3-5 0:03:18 看好零售中长期发展 对于零售业中长期的发展，我们仍然看好;在宏观经济重于“调结构”的背景之下，国内消费市场迎来发展机遇，零售业在此中承担扩大消费的渠道责任，将随着国内消费的发展共同被推动。零售业本身兼备稳定性与增长性，明确的增长预期奠定了行业稳定表现的基础。 短期关注消费刺激政策是否出台 就短期来看，零售业重新步入正常增长期;但同时08年第四季度和09年第一季度的低基数效应将逐渐减弱，在居民收入未能得到有效提高的情况下，消费的持续加速增长缺乏支撑。因此，我们应更关注后续消费刺激、扩大内需政策的出台，以及政策对于消费的推动力度。 投资建议： 未来十二个月内，零售业：有吸引力。 目前零售板块市盈率为42.80倍，为沪深300估值的1.95倍，对沪深300指数的溢价水平持续提升，目前已略超历史均值水平，但仍处于合理范围之类。维持零售业未来十二个月“有吸引力”评级。在零售业百货、超市、家电连锁三个主流子业态的选择上，我们仍持续首选百货业。
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