零售业：全国千家重点零售企业3月销售点评

零售业：全国千家重点零售企业3月销售点评 更新时间：2010-4-24 1:14:25 　　全国千家重点零售企业3月份销售良好　　2010年3月份，全国3000家重点零售企业零售额较上年同期增长17%。分业态来看，主要业态销售情况良好。专业店、百货店、大型综合超市零售额分别同比增长17.9%、17.4%和15.2%。分地区来看，西部地区销售状况明显好于东部和中部地区。西部地区零售额同比增长19.8%，东部和中部分别增长16.7%和15.9%。　　从主要商品销售情况看，消费升级态势延续。　　金银珠宝零售额同比增长29.7%，增速比1—2月份加快6.5个百分点。在3G手机热销的带动下，通讯器材零售额同比增长14.6%，增速比1—2月份加快4.4个百分点，创下2008年10月以来的最快增速。　　食品零售额同比增长16.2%，饮料同比增长14.5%，烟酒同比增长15%，增速分别比1—2月份加快2.5、4.9和4.5个百分点。服装零售额同比增长15.4%，增速比1—2月份回落3.3个百分点；鞋帽零售额同比增长12.9%，增速回落2.6个百分点。家电零售额同比增长17.3%，增速比1—2月份回落5.1个百分点。　　投资建议　　我们在二季度策略报告和3月底到4月初的路演中，强调行业在二季度将表现出淡季不淡的特征，同时行业估值水平略有低估，认为行业在二季度将会有好的表现，近期零售行业的表现符合我们在策略报告中的判断，我们认为在国家加大力度促进经济结构转型中，我们对国家推出有利于居民分配结构的各种税收政策值得期待，在这样持续的经济结构变化中，零售行业的估值水平有望继续得到提升，上升到10年35倍，基于此，我们维持全面看好行业的判断，尤其是百货行业在目前阶段仍然是优先投资热点。其中重点推荐的公司仍然是延续我们的几条主线，业绩持续能超预期的中西部区域零售龙头新华百货、通程控股、家润多，行业中逆市扩张的王府井、银座股份、广百股份、广州友谊，业绩有极大改善空间ps低的重庆百货，南京中商、鄂武商、中兴商业等个股，同时区域主题投资中的一些低市值零售公司也值得关注，如商业城、南宁百货、通程控股。超市行业中的武汉中百、人人乐是首选。专业连锁店中首推品牌珠宝企业潮宏基，苏宁电器由于受房地产政策收紧影响，估值受到压制，但仍可作为机构配置品种。另外我们也建议大家可以开始关注亚运受益股，在有安全边际的前提下，可以提前配置。

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